Hochfrequenz Trading Strategien Futures

Strategien und Geheimnisse des Hochfrequenzhandels (HFT) Firmen Geheimhaltung, Strategie und Schnelligkeit sind die Begriffe, die am besten Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFT) definieren, und zwar die Finanzindustrie, wie sie heute existiert. HFT Unternehmen sind geheimnisvoll über ihre Art und Weise des Betriebs und Schlüssel zum Erfolg. Die wichtigen Menschen, die mit HFT assoziiert sind, haben gemeinhin in den Vordergrund geraten und lieber weniger bekannt sein, obwohl sich das jetzt ändert. Die Unternehmen in der HFT-Geschäft durch mehrere Strategien handeln und Geld verdienen. Die Strategien umfassen verschiedene Formen der Arbitrage-Index-Arbitrage. Volatilitäts-Arbitrage. Statistische Arbitrage und Fusion Arbitrage zusammen mit globalen Makro. Long-Shares Eigenkapital. Passive Markt machen, und so weiter. HFT basiert auf der extrem schnellen Geschwindigkeit von Computer-Software, Datenzugriff (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook etc.) auf wichtige Ressourcen und Konnektivität mit minimaler Latenz (Verzögerung). Erfahren Sie mehr über die Arten von HFT-Unternehmen, ihre Strategien, um Geld zu verdienen, wichtige Spieler und vieles mehr. HFT Unternehmen verwenden in der Regel privates Geld, private Technologie und eine Reihe von privaten Strategien, um Gewinne zu generieren. Die Hochfrequenzhandelsgesellschaften können grob in drei Typen unterteilt werden. Die häufigste und größte Form der Firma HFT ist die unabhängige Firma. Proprietärer Handel (oder Prop Handel) wird mit den Firmen eigenes Geld und nicht das der Kunden ausgeführt. LIkewise, die Gewinne sind für die Firma und nicht für externe Kunden. Einige HTF-Firmen sind ein Tochterunternehmen eines Broker-Dealer-Unternehmens. Viele der regulären Broker-Dealer-Unternehmen haben eine Sub-Bereich als proprietäre Handelsplätze bekannt, wo HFT erfolgt ist. Dieser Abschnitt ist von dem Geschäft getrennt, das die Firma für ihre regelmäßigen, externen Kunden tut. Schließlich fungieren auch die HFT-Gesellschaften als Hedgefonds. Ihr Hauptaugenmerk liegt darin, von den Ineffizienzen der Preisgestaltung bei Wertpapieren und anderen Assetkategorien mit Arbitrage zu profitieren. Vor der Volcker-Regel. Viele Investmentbanken hatten Segmente für HFT. Post-Volcker, keine Geschäftsbanken können eigene Handelsplätze oder solche Hedgefonds-Anlagen haben. Obwohl alle großen Banken ihre HFT-Geschäfte stillgelegt haben, sind einige dieser Banken immer noch mit Vorwürfen über mögliche HFT-bezogene Schäden in der Vergangenheit konfrontiert. Wie sie Geld verdienen Es gibt viele Strategien, die von den Anbietern Händler, um Geld für ihre Unternehmen einige sind ganz alltäglich, einige sind umstrittener. Diese Firmen handeln von beiden Seiten, d. H. Sie beauftragen den Kauf und Verkauf von Limitaufträgen, die über dem aktuellen Markt (im Fall des Verkaufs) liegen und etwas unter dem aktuellen Marktpreis (beim Kauf) liegen. Der Unterschied zwischen den beiden ist der Gewinn sie taschen. So gönnen sich diese Unternehmen dem Markt nur, um Gewinne aus dem Unterschied zwischen dem Bid-Ask-Spread zu machen. Diese Transaktionen werden durch Hochgeschwindigkeits-Computer unter Verwendung von Algorithmen durchgeführt. Eine andere Einnahmequelle für HFT-Unternehmen ist, dass sie für die Bereitstellung von Liquidität durch die Electronic Communications Networks (ECN) und einige Börsen bezahlt werden. HFT-Unternehmen spielen die Rolle der Market Maker durch die Schaffung von Bid-Ask-Spreads, wickeln meist kostengünstige, große Mengen Bestände (typische Favoriten für HFT) oft an einem einzigen Tag. Diese Unternehmen sichern das Risiko ab, indem sie den Handel quadrieren und einen neuen schaffen. (Siehe: Top-Aktien Hochfrequenz-Trader (HFTs) Pick) Eine weitere Möglichkeit, diese Unternehmen Geld zu verdienen ist durch die Suche nach Preisdiskrepanzen zwischen Wertpapieren an verschiedenen Börsen oder Asset-Klassen. Diese Strategie wird als statistisches Arbitrage bezeichnet, wobei ein proprietärer Händler auf der Suche nach vorübergehenden Inkonsistenzen der Preise an verschiedenen Börsen ist. Mit Hilfe von ultraschnellen Transaktionen profitieren sie von diesen kleinen Schwankungen, die viele nicht einmal bemerken. HFT-Unternehmen auch Geld verdienen, indem sie in Impulszündung. Das Unternehmen könnte darauf abzielen, eine Spike in den Preis einer Aktie durch eine Reihe von Trades mit dem Motiv der Gewinnung von anderen Algorithmus-Händler zu handeln, dass Aktien zu verursachen. Der Anstifter des ganzen Prozesses weiß, dass nach der etwas künstlich geschaffenen schnellen Preisbewegung der Preis wieder normal wird und somit der Trader profitiert, indem er frühzeitig eine Position einnimmt und schließlich ausgeht, bevor er zerbricht. (Related Reading: Wie der Retail-Investor profitiert von High Frequency Trading) Die Unternehmen, die in HFT engagieren oft Risiken im Zusammenhang mit Software-Anomalie. Dynamische Marktbedingungen, sowie Vorschriften und Compliance. Einer der glänzenden Instanzen war ein Fiasko, das am 1. August 2012 stattfand, was die Knight Capital Group zum Bankrott brachte - es verlor 400 Millionen in weniger als einer Stunde, nachdem die Märkte an diesem Tag eröffnet wurden. Die Handelsstörung, verursacht durch eine Störung des Algorithmus, führte zu unberechenbarem Handel und schlechten Aufträgen über 150 verschiedene Bestände. Das Unternehmen wurde schließlich gerettet. Diese Unternehmen müssen an ihrem Risikomanagement arbeiten, da sie eine hohe regulatorische Einhaltung sowie die Bewältigung operationeller und technologischer Herausforderungen erwarten. Die Firmen, die in der HFT-Industrie tätig sind, haben sich wegen ihrer geheimnisvollen Art und Weise einen schlechten Ruf erworben. Allerdings sind diese Unternehmen langsam vergießen dieses Bild und kommen heraus in den offenen. Der Hochfrequenzhandel hat sich in allen prominenten Märkten ausgebreitet und ist ein großer Teil davon. Quellen zufolge machen diese Firmen knapp 2 der Handelsunternehmen in den USA aus, machen aber rund 70 Handelsvolumen aus. Die HFT-Firmen haben viele Herausforderungen vor, da immer wieder ihre Strategien in Frage gestellt worden sind und es gibt viele Vorschläge, die ihr Geschäft vorwärts auswirken könnten. Hochfrequenz-Handelsstrategien Die meisten Investoren haben wahrscheinlich nie das Pampl einer Hochfrequenz-Handelsstrategie gesehen. Dafür gibt es natürlich einen Grund: Angesichts der typischen Leistungsmerkmale einer HFT-Strategie hat ein Handelsunternehmen wenig Eigenkapital. Darüber hinaus können HFT-Strategien Kapazitätsengpässe sein, eine wesentliche Überlegung für institutionelle Investoren. So ist es amüsant, die Reaktion eines Investors auf die Begegnung mit dem Track Record einer HFT-Strategie zum ersten Mal zu sehen. Gewohnt sind sie, Sharpe-Verhältnisse im Bereich von 0,5-1,5 zu sehen oder vielleicht so hoch wie 1,8, wenn sie Glück haben, sind die schwankenden risikoadjustierten Renditen einer HFT-Strategie, die oft zweistellige Sharpe-Ratios haben, wirklich Umwerfend. Zur Veranschaulichung habe ich unterhalb der Performance-Aufzeichnung einer solchen HFT-Strategie beigefügt, die rund 100 Mal am Tag im eMini SampP 500-Vertrag (einschließlich der Übernachtungssitzung) abläuft. Beachten Sie, dass die Kante ist nicht, dass große 8211 im Durchschnitt 55 profitable Trades und Gewinn pro Vertrag von rund einem halben Tick 8211 Dies sind einige der definierenden Merkmale der HFT-Handelsstrategien. Aber aufgrund der großen Anzahl von Trades führt es zu sehr erheblichen Gewinnen. Bei dieser Häufigkeit sind die Handelsprovisionen sehr niedrig, typischerweise unter 0,1 pro Kontrakt, verglichen mit 1 8211 2 pro Vertrag für einen Einzelhändler (tatsächlich würde ein HFT-Unternehmen normalerweise eigene Sitze besitzen oder leasen, um solche Kosten zu minimieren). In der obigen Analyse verborgen sind die Overhead-Kosten, die mit der Implementierung einer solchen Strategie verbunden sind: dem Marktdaten-Feed, der Ausführungsplattform und der Konnektivität, die in der Lage sind, riesige Nachrichtenmengen abzuwickeln, sowie eine Algo-Logik zur Überwachung von Mikrostruktursignalen und zur Verwaltung der Auftragsbuchpriorität . Ohne diese wäre die Strategie unmöglich, gewinnbringend umzusetzen. Skalierung Dinge wieder ein wenig, können wir einen Blick auf eine Day-Trading-Strategie, die nur etwa 10 Mal am Tag, auf 15-Minuten-Bars. Obwohl nicht Ultrahochfrequenz, ist die Strategie dennoch hoch genug, um sehr latenzempfindlich zu sein. Mit anderen Worten, Sie würden nicht versuchen, eine solche Strategie ohne eine qualitativ hochwertige Marktdaten-Feed und Low-Latency-Handelsplattform in der Lage, auf der 1-Millisekunden-Ebene auszuführen implementieren. Es könnte nur möglich sein, eine Strategie dieser Art mit TT8217s ADL-Plattform zum Beispiel implementieren. Während die Gewinnrate und der Gewinnfaktor ähnlich der ersten Strategie sind, erlaubt die niedrigere Handelsfrequenz einen höheren Handelsplus von knapp über 1 Tick, während die Eigenkapitalkurve viel weniger glatt ist, was ein Sharpe-Verhältnis widerspiegelt, das 8220only8221 etwa 2,7 beträgt. Die kritische Annahme in jeder HFT-Strategie ist die Füllrate. HFT-Strategien mit Limit - oder IOC-Aufträgen ausführen und nur ein bestimmter Prozentsatz davon wird je gefüllt. Angenommen, es gibt Alpha im Signal, wächst die PampL direkt proportional zur Anzahl der Trades, die wiederum von der Füllrate abhängt. Eine Füllrate von 10 bis 20 ist üblicherweise ausreichend, um die Rentabilität (abhängig von der Qualität des Signals) zu gewährleisten. Eine niedrige Füllrate, wie sie typischerweise zu sehen ist, wenn man versucht, auf einer Handelsplattform zu handeln, würde die Rentabilität jeder HFT-Strategie zerstören. Um dies zu veranschaulichen, können wir einen Blick auf das Ergebnis werfen, wenn die oben genannte Strategie auf einer Handelsplattform implementiert wurde, die dazu führte, dass Aufträge nur dann ausgefüllt wurden, wenn der Markt über den Limitpreis handelte. Es ist kein schöner Anblick. Die Moral der Geschichte ist: die Entwicklung eines HFT-Handelsalgorithmus, der ein lebensfähiges Alphasignal enthält, ist nur die Hälfte des Bildes. Die zur Umsetzung einer solchen Strategie verwendete Handelsinfrastruktur ist nicht weniger kritisch. Das ist, warum HFT Unternehmen verbringen Zehner, oder Hunderte von Millionen von Dollar die Entwicklung der besten Infrastruktur, die sie sich leisten können.